随着黄金价格的不断上涨，银行理财产品也盯上了黄金投资。

经济导报记者在调查中发现，近段时间，多家银行的理财公司先后推出了挂钩黄金的理财产品，而这类理财产品多以“固收+黄金”的形式出现，成为当前银行理财市场的一大亮点。而这类产品主要投资固收类资产，黄金占比相对较小。

受访的业内人士指出，“固收+黄金”的投资模式既能够稳健保值，又能够捕捉黄金价格上涨的机会，适合风险偏好较低的投资者。未来，“固收+黄金”产品可能会有所增多。“能否获得较高的收益，主要与金价的未来走势相关。”济南一家商业银行的理财经理张文平表示。

银行纷纷推出黄金理财产品

“我行的‘招睿焦点联动稳进黄金二元看涨2号固收类理财计划’将于今日（3月27日）结束募集，业绩比较基准为1.65%—3.5%，欲购从速。”这是此前招商银行的理财经理发给经济导报记者的信息。

经济导报记者注意到，该产品是与黄金相关的理财产品，产品介绍页显示，业绩比较基准（年化）为1.65%—3.50%。该产品的99%用以投资固定收益类资产，仅1%投资于挂钩SGE黄金9999的期末看涨二元期权。

此外，光大理财在3月19日发行的“阳光青睿跃乐享11期D进取型产品”也是主要投资于固定收益资产，衍生品部分综合考虑标的指数的估值水平和波动水平，结合期权价格，选择挂钩SGE黄金9999的二元看涨自动赎回结构场外期权，D类份额业绩比较基准（年化）为0.01%—4.90%。

同样，兴银理财“睿利兴成金辰六个月持有期1号增强型固收类理财产品”在3月19日募集完毕。该产品也采用固收资产打底，黄金类资产投资比例中枢在5%—10%浮动，主要采用现货黄金的标的进行投资，伦敦金现指数作为基准。

实际上，除了上述3家银行外，北银理财、平安理财等多家银行理财子公司均推出了挂钩黄金的理财产品。如北银理财的“谋定止盈1号理财产品”，在固收资产的基础上，配置部分黄金资产。根据介绍，该产品以不低于80%投资于固定收益类资产，并按照15%的中枢配置挂钩黄金ETF基金等。

在张文平看来，实物黄金或期货黄金的投资都需要投资者有专业知识，且在价格波动时能不受影响。而通过投资与黄金相关的理财产品，借力理财公司的专业团队，投资者可以在一定程度上规避风险并抓住风口。“当金价出现下跌亏损时，投资者产品仅损失期权费，无须承担金价下跌损失；当黄金价格上涨时，投资者则能够享受部分黄金价格上涨带来的收益。这类产品适合对收益有一定要求但同时也相对追求稳健的客户。”

光大银行金融市场部分析师周茂华认为，近期银行、理财公司频频推出挂钩黄金理财产品就是因为今年以来黄金价格屡创新高，市场投资热情较高，更容易受到投资者关注。

在张文平看来，随着投资者对于黄金投资的兴趣增加，黄金价格的持续上涨，以及银行理财子公司对于丰富产品线的需求，未来一段时间，“固收+黄金”产品可能会有所增多。

收益将受黄金价格影响

经济导报记者注意到，伦敦现货黄金价格从年初开盘每盎司2026美元，到现在每盎司最高突破2244美元，年内涨幅达到10%。对于投资者而言，当前时点，黄金理财还适合入手吗？

对此，张文平表示，短期受到美国经济韧性的影响，金价可能偏震荡；中长期考虑到美国降息周期到来以及全球去美元化，看好黄金中长期投资价值。

“目前来看，黄金价格依然呈现易涨难跌趋势，并有机会创新高。这类理财产品毕竟由银行的专业团队操盘，可以选择配置时间窗口，捕捉上涨行情。”张文平说道，“即使判断错误黄金走势或者错过了投资机会，固收部分仍然可以实现收益，使整个产品更符合绝对收益的理财产品特征。”

“需要注意的是，目前黄金价格已经处于高位，短期有可能出现回调，在一定程度上影响到‘固收+黄金’类理财产品的收益。”张文平表示。

而在另外一家银行的理财经理孙茜看来，进行黄金投资时应关注风险。投资者在入手挂钩黄金理财产品前，应充分了解产品的特点和风险，根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理配置。

“不能简单看业绩比较基准，一定要看产品说明书。”孙茜解释道，“挂钩黄金的理财产品的收益和风险特征因具体产品设计而异，投资者需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益特征等信息，以便作出明智的投资决策。”

正如孙茜所说，经济导报记者注意到，“招睿焦点联动稳进黄金二元看涨2号固收类理财计划”产品说明书明确表示，若挂钩标的（SGE黄金9999）期末价格高于或等于期初价格×101%，则业绩比较基准为年化3.30%—3.50%；若挂钩标的期末价格低于期初价格×101%，则此时业绩比较基准为年化1.65%—1.85%。这意味着，只有当期末金价涨幅超1%（包含）时，投资者才有可能享受到较高收益。

“投资者在选择这类产品时需谨慎，理性分析风险，以求获得更好的投资收益。”孙茜建议。